股票分类大全

不是所有股票都适合同一个策略。了解股票类型，才能选对因子。

一、按市值分类

大盘蓝筹股

• 特征：市值 > 1000亿，行业龙头，业绩稳定
• 代表：贵州茅台、工商银行、中国平安
• 量化策略：低频、低换手、价值因子、红利因子
• 特点：波动小、流动性好、适合大资金

中盘成长股

• 特征：市值 200-1000亿，增速较快
• 代表：各类行业二线龙头
• 量化策略：动量因子、成长因子、中频策略
• 特点：波动适中、alpha 来源丰富

小盘股

• 特征：市值 < 200亿
• 代表：次新股、壳概念股
• 量化策略：小市值因子、反转因子、高频
• 特点：波动大、流动性差（需注意冲击成本）

二、按行业属性分类

周期股

• 特征：业绩随经济周期波动（钢铁/有色/化工/地产）
• 量化策略：宏观择时、行业轮动、动量
• 注意：PE在周期股上是反向指标（低PE可能是周期顶部）

防御股

• 特征：业绩稳定、抗周期（食品/医药/公用事业）
• 量化策略：低波动、红利、质量因子
• 适合：熊市防守、稳健配置

成长股

• 特征：增速高、估值高（科技/新能源/创新药）
• 量化策略：PEG因子、营收增速、研发投入
• 风险：杀估值时跌幅大

三、按风格分类

价值股

• 低 PE / 低 PB / 高股息率
• 典型因子：EP（盈利收益率）、BP（账面市值比）

成长股

• 高营收增速 / 高利润增速
• 典型因子：SG（营收增长率）、EG（利润增长率）

质量股

• 高 ROE / 低负债率 / 稳定现金流
• 典型因子：ROE、资产负债率、毛利率

四、量化选股中的分类应用

1. 因子分层：在不同市值/行业组内做因子排名，避免偏差
2. 行业中性：控制组合在各行业的暴露，防止行业集中风险
3. 风格切换：根据市场环境（牛/熊/震荡）调整价值/成长权重

五、实操建议

• 回测时务必按市值分层（小盘策略在大盘上无效）
• 注意 ST/退市风险股的剔除
• 流动性过滤：日均成交额 < 1000万的标的慎选